4月4週目 天然ガスまとめ

こんにちわ。

昨日は，生まれて初めて住宅展示場を見て回ってきた。そのため，天然ガスのまとめが行えなかったわけだが，まぁ，なかなか楽しかった。普段何気なく見ている家に，あんなに違いがあるなんて，夢にも思わなかったし，各会社毎に全く違った性能と良さがあり，見ていて楽しかった。一条工務店が，家の性能としては，抜け出ているよなぁ。

さて，閑話休題。

天然ガスは，週初めは横横の動きのように見えたが，木曜日の指標前後をきっかけに大きく伸びている。指標事態は予想以下の積み増しであり，強気の展開となっている。また，昨週は天候的にも寒く，他の大豆やコーンを見てもわかるとおり，かなり低めであり需要があったようだ。

今週月曜日からは，寒気は勢力を弱めている展開だが，天然ガスの価格は大きく下がって岩家ではない。こうして考えていくと，積み増しが弱く，夏の冷房需要に向けて，さらに大きな上昇が見られるのではないかと期待している。

さて，データはどうだろうか。

・EIAの発表によると，欧州の天然ガス在庫が，2021年3月31日（冬の暖房シーズンの伝統的な終わり）の時点でのヨーロッパの天然ガス在庫は，合計で1870Bcf，つまり容量の31％であったが，今年のヨーロッパのシーズン終了時の在庫は，過去5年間（2016〜 2020年）の平均より11％低く，昨年の過去最高のストレージ在庫より44％低くなっている。もちろんロシアのパイプラインがあるのだが，現在ロシアとアメリカの関係性の悪化から，さらに絞られるのではないかとも考えられる。

・供給量を見ていくと，先週が102.9だったのに対して，一段また下がり，102Bcf/dとなっており，来週も大幅な積み増し増は見込めない可能性が高い。ただ，リグ稼働数は1基増加しており，94基となっている。季節外れの転校もあったため，昨週は大幅に増加したのだと考える。

・天然ガス輸出量は横ばいで経過している。

・ただ，積み増しについては，38Bcfだったものの，五年平均では37Bcfとなっており平年よりも多いことは多い。また，稼働中の天然ガス在庫は合計1,883Bcfであり，5年間の平均より12 Bcf高く，現時点では昨年より251Bcf低くなっている。

近年の脱炭素に向けて，天然ガスはどう動くか，読み切れていないところはあるが，完全脱炭素への中間として存在していると考えれば，5年平均で少し多い状況では，需給が成り立たないと考えられる。

また，アメリカのPMIを見ても，経済復旧への期待がまた一段と高まっている。こうした要因からすれば，天然ガスの価格はまだ上がる可能性が高い。

ただ，自分がポジションを取りたいところからは大きく乖離しているので，そこまでは動かずにのんびり眺めていようと思っている。

4月3週目 天然ガスまとめ

こんにちわ。Twitterの不具合のせいで，いつにもまして暇な休日ではあるが，ウマ娘の育成だけははかどっている。無課金ではあるが，はじめて，トウカイテイオーのAランクが作れた。

さて，そんなことはどうでもいいので，天然ガスの動きを見ていこう。

先週の天然ガスは登り調子であった。週の初めが2.4台であり，また下げていくのかな，と思い見ていたが，そんなことはどこ吹く風のように，2.68で終わっている。不安定な相場が続いている。2.4-2.7の幅広いレンジとしてみていくのも良いが，まぁ，参加者が少なく閑散とした相場が続いているのかもしれない。

おおよそのところ，天候による価格の上昇ではなく，ここのところ継続していた輸出の増加が改めて意識されたのではないかと思っている。当然，需要が伸びれば価格は上がるのである。

当然のことをつぶやいても仕方がないので，データを見ていこう。

・天然ガスの在庫統計は，61Bcfで，予想の67Bcfを下回っている。この予想より小さい積み増しも価格を支えている要因と考えている。加えて，ガスの供給が先週は104であったが，今週の一日平均は102.9Bcfと下回っており，救急の不安からも回が詰まったのではないかと思う。

・一方でリグ稼働数は先週の91基から93基と2基の増加となっており，冷房需要や輸出量の増加を見越して稼働数が増えているのではないかと思われる。

・また，米国の天然ガスの総消費量は、前のレポート週と比較して3.6％減少していた。ただ，発電用に消費される天然ガスは、週ごとに5.7％増加しており，住宅及び商業用の需要が大幅に減っている。これは例年よりも気温が高いことに起因しているが，大きな変動は見られていない。

・また，先の輸入量についてだが，「よそうかい」の記述だと，輸出量の増加が見られているとのことだったが，EIAによると輸出量が減少しているとのことである。このあたり，「よそうかい」は無料の所しか見ていないためはっきりとしていないが，政府筋のEIAの情報が正しいと思われる。

・大口の建玉は，ショートに傾いている。

このような状況である。

前の週も同じことを述べたが，やはり今のところ仕掛ける時期ではないように見える。大口の逆張りをするのも良いのだが，今のところ，価格を上がれば売り，下げれば買いといったレンジを想定しながらポジションを取っていく方が良いよう見える。

そろそろ，夏の冷房需要に向けて，準備を始めておきたいところ。

4月2週 天然ガスまとめ

こんにちわ。

予想は見事に外れるもので，底堅い動きを先週に感じていたが，一変して今週は2.45まで下げた。下値を更新した後は，無事に2.5まで戻ってきており，少し値は下げたものの，レンジを維持している。天然ガスは季節性で強く価格を変動させるため，この程度のレンジは想定しておかなければいけない。

すなわち，現状は天然ガスを取引するには向かない，と言うことであろう。一方で，季節性だけでなく，経済復旧への期待は膨らんでいる。ダウやSP，それぞれが年初高を更新し，株だけは経済の復旧を織り込もうとしているように見える。

一方で，欧州ではCOVIDの変異株によるロックダウンと，世界の中でもコロナウイルスの影響とそのワクチンの接種状況から，経済のバランスが崩れているようにも見える。こうしてみていくと，欧州は完全に落ち目なのだろう。一方で，アメリカや中国は強く，今後もこの二カ国が経済を引っ張っていくようにも見える。

一方で，中国株が欧米筋からは売られており，中国の政府によって買い支えられており，ここのところ怪しい動きとなっている。遠くの戦争は買い，ではあるものの世界に火種が広がっているようにも見える。中国だけでなく，ウクライナの国境付近へのロシア兵の派遣もあり，各地で火種がくすぶっている状況であり，天然ガスはどうなるか，見込みが立ちにくい。

そんな中だが，データを見ていく。

・2020年には2.0 BCF / dで前年比で減少した短期長期エネルギー見通し（STEO）では，2021年に0.2 Bcf /日，2022年に0.9 Bcf / dの天然ガス消費量の減少が予測され，さらに年次減少が見込まれており，超長期的に見れば価格を切り下げていくのではないだろうか。これは暖冬傾向が原因であり，冬の暖房需要の減退が予測されているからであろう。

・在庫統計は，20Bcfの増加で，予想を1下回った。増加数は少なかっため，余り強くは反応していない。5年間（2016〜 2021年）の平均正味注入量は8 Bcfで，昨年の正味注入量は30Bcfであった。稼働中の天然ガス在庫は合計1,784Bcfであり，これは5年間の平均より24 Bcf低く，現時点では昨年より235Bcf低くなっている。ただ，生産量は徐々に増えてきており，今週の一日平均は104であった。昨年よりも0.4低いものの，天然ガスの背一散量は地味に増加している。

・リグ稼働数は１基減少している。原油の稼働数が順調に増加している中，天然ガスは増加していない。原油にとっては，経済復旧とドライブシーズンに向けてと言うことが考えられるが，天然ガスについてはよく分からない状況である。

以上だ。

夏の冷房需要に向けて天然ガスの在庫数が徐々に増加している。例年からすれば，酷暑の傾向が強いため，今年の夏も大幅な価格の上昇が考えられる。冬の価格帯から参考に考えていこう。

2014年　11月　4.54　　2015年5月　3.10

2016年　1月　 2.49　　2016年7月　2.99

2016年　12月　3.85　　2017年7月　3.10

2018年　1月　 3.61　　2018年6月　3.049

2018年　11月　4.89　　2019年5月　2.69

等である。

冬にかけて，最高値を記録した高値を記録している月を記載した。

もう一方は，春から夏にかけて高値を記録している月を記載した。

今年の冬は，11月で3.38となっている。

上の記録だけを見ると，夏の他県はそこから，0.5～2.2下回っていることが分かる。

今年はいかに？？

今年の問題は，各国の金融緩和によりインフレ気味である事があげられるだろう。例を見ないほどの緩和施策となっているため，価格がどこまで行くかの予想は困難である。ただ，例年，5～7月をピークとしているため，そのあたりに売りを仕掛けていくのもありだとは思う。

素直に，各上昇に乗るのも良いかもしれない。

今年の緩和状況から，ぎんいろは，買い方として入っていきたいが，超長期的には下落の可能性が高い。とすると，高値を打っていく戦略が良いのかもしれない。

長くなったが，本日は以上である。　

天然ガス 4月 第1週まとめ

おはよう。

倦怠感は継続しており，大変身体はだるいが，それでも，少しは書こうと思う。今回はそんなに長くかけないので，あまり良い内容とは思えないので，あしからず。

天然ガスの昨週の流れは，2.6-2.7程度での推移であった。比較的底堅く推移している印象だが，上にも抜けることが出来ておらず，珍しく退屈な値動きであった。確かに，暖房需要の減退もあり，一方で，ロックダウン再来といったこともあるが，経済再開が加速化している，といった期待も渦巻いて，どっちつかずの動き。

閑散としており，今後の冷房需要が出てこない限りはこのまま横に推移していきそうな気がしないでもない。

データ的にはどうだろう。

・在庫統計は久しぶりにプラスとなっていた。予想は+32Bcfだったが，結果としては+14Bcfとなっており，予想よりも在庫の増加量が低い。また，5年間（2016〜 2021年）の平均引き出し量は24 Bcfで，昨年の正味引き出し量は20Bcfであった。稼働中の天然ガス在庫は合計1,764Bcfであり、これは5年間の平均より36 Bcf低く、現時点では昨年より225Bcf低くなっている。

・一方で，日生産量は103.3となっており，昨週よりも0.2増えてはいるものの，昨年は106.1のため，昨年ほどの増加量はない。

・リグも変わらず92のままである。判断には困るが，本格的な天然ガスの消費量が戻ってくるのはまだ先の話なのかも知れない。一方で，天然ガスの輸出量は87Bcfとなっており，徐々に増加していることがわかる。

総評していくと，暖房需要の後退から在庫が増え始めている。ただ在庫自体は例年と比べて少なく，また生産量も低い。今後の経済復帰云々の前に，今年の夏の天気予報に目を光らせておくべきなのだと思われる。

最近の傾向から，夏は酷暑となる傾向が強い。とすると，現状の生産量や在庫では，今年の夏に対応しきれない可能性が出てくる。在宅ワークも増えていくだろう事から，自宅での冷房使用が増えていくのだと思われるので，今年の冷房需要シーズンの天然ガスの動きは，かなり暑いのではないかと思う。

この退屈な値動きの中で仕込む価値は充分あるのではないだろうか。

3月4週目 天然ガスまとめ

こんにちわ。

今週の天然ガスは，昨週のまとめの通り，2.45-2.55付近を横に横に進んでいた。明らかに方向性がなく，どちらにも行く事ができずに迷っている動きに見える。気温が上昇し，暖房の需要が減少していく中で，経済復旧の見込みや，スエズ運河での原油高に釣られて，天然ガスの価格も上昇している。

材料が乏しく，なかなか予想が難しい状況である。やはりこう言うときには，動かず，次の大きな動きが捉えられるようにじっくり待つのが最も良いだろう。

さて，データ的にはどうだろうか。

・天然ガスの取り崩しは-36Bcfで，予想の-25Bcfを上回っている。この時期の取り崩し5年平均は-51Bcfである事から，やはり今年が一時的な寒気は強かったものの，全体的には暖冬傾向であったことが分かる。昨年の純引き出しは26Bcfであり，現在の稼働中の天然ガス在庫は合計1,746Bcf。これは5年間の平均より78 Bcf低く，現時点では昨年より263Bcf低くなっている。

・供給を見てみると，今週は103.1Bcfとなっており，先週の0.4増えている。一方で昨年と比べると107.3Bcfであり，コロナ以前の状況に徐々に戻り始めていることが分かる。

・リグ稼働数は先週と変わらず92基。原油が増えてはいるものの，天然ガスのリグ稼働数は変化していない。

以上である。

今週はまだ冷房需要が意識される時期ではない。一方で，経済の復旧見込みが強くなってきている現状から，今週も引き続きレンジを形成するのではないかと思われる。しかし，先週よりも，底値は堅いと予測できるため，2.5-2.65あたりで形成するのでは，と考えている。

徐々に，下値を切り上げていくようならば，目安にしてロングポジションを形成していきたいところ。

3月3週目 天然ガスまとめ

こんにちわ。最近は，実習が始まったため，週一のまとめ更新しかしていないのだがそれでも少なからずブログを見てくれている人に感謝を申し上げる。

さて，昨週の天然ガスは，2.45-2.55のレンジの動きに推移していた。冬の暖房需要もなく，また夏の冷房需要も特に意識されている時期ではないため，久しぶりにのんびりとした横横の動きだった。まぁ，レンジが100pipsなので，それはそれでしゃれにはなっていないが，横の時の典型的な動きにも見える。

さて，来週も個々と変わらないような動きになるとぎんいろは考えている。上，下ともにブレイクしがたい状況ではあるが，今のところは底を形成するような動きには見えないため，受容が意識されておらず，下圧力が少し高まっていくのではないかと思われる。

データ的にはどうだろう。

・EIAの発表によると，天然ガスのパイプラインの輸送能力が改善したようだ。リンクをたどっても，いくつからいくつまで，と言うデータは見つけられなかった。ただ，44Bcfとなっているようである。これは，米国内の需要を満たすだけでなく，米国からの輸出のためでもあると考えられる。

・天然ガスの在庫は，-11Bcfとなり，予想の-17Bcfよりは取り崩しが少なかったものの順調に取り崩されている。天然ガスの在庫は合計1,782Bcfで，前年のレベルより12％低く，5年間（2016〜2021）の平均より5％低くなっている。最近の酷暑な傾向を考えると，余り良くない予兆にも見える。

・米国における天然ガスに供給は，102.7と先週よりも0.1減少している。一方で，気温の上昇に伴い，供給量も経鼻ながら減っている可能性が高い。また，米国の天然ガスの総消費量は，前のレポート週と比較して3.9％減少している。住宅および商業部門の消費は9.0％減少。産業部門の消費は，週ごとに1.8％減少。天然ガス価格の低下により天然ガス燃料発電の競争力が高まったため，発電用に消費される天然ガスは週ごとに0.5％増加した。

・保管場所からの平均取り崩し率は，取り崩しシーズン（11月から3月）のこれまでの5年間の平均よりも16％高くなっている。

以上が今週の状況である。

こうしてみると，平年よりも在庫の量が少なく，また供給量も低い状況にある。コロナウイルスの第3波が懸念される中で，確かに，天然ガスの需要の見込みは低いのかもしれないが，夏は冷房需要が増加する。特に自宅にいる人間が増えるようであれば，例年よりも多くなることが予測される。

ただ，昨年の夏の動きは，この反対で，1.6を割った動きをしていた。もしかすると，今年の夏は，暴騰を狙うと言うよりは，ディフェンシブに構えていく必要があるかもしれない。つまり，昨年の底を最も低い価格帯と見込み，底まで耐えられるようにし，冬の暖房需要に向けて，押したら買い，の継続千住湯をとっても良いのかもしれない。

しかし，12月頃にはポジションを全て生産し，2月の下落に向けて着々とショートを積み重ねていくトレードが望ましいのかもしれない。

本日は以上

3月第2週まとめ 天然ガス

こんばんわ。ウマ娘の育成のため，更新が遅れた。

正直すまんと思っている。

さて，先週の流れだが，2.6台からスタートし，一時は2.7まで到達したものの結局2.5後半で週の取引を終えている。インフレ圧力によりやや底堅い印象だが，そもそもの暖房需要が後退したことでこのような動きになっていると考えられる。

次の冷房需要は，おおよそ5月頃から，意識されてくると思われる。そのため，4月から5月にかけて強烈に押すのであれば，積極的に買っていきたい，と言ったところが当面の流れ。それまでは，株式や農業系のコモディティで遊んでおくことが吉であるだろう。

さて，データ的にはどうだろう。

・天然ガスの生産量は102.8bcf/dayとなっており，先週の102.9とくらべて，0.01減少している。在庫を見ていくと予測が-73にたいして，-53の取り崩しとなっており，週末の下落は，これと温暖な天候が見込まれることであろう。ただ，生産量の平均としては104であり，まだまだ平年並みにはなっていない。このように，生産量が落ち着いてきたため，EIAからも価格下落が予測されている。

・リグ稼働数は先週と変わらず，92基のままである。

今週は余りデータが更新されていない。どうやら，EIAの発表によると輸出量が増えていっているようではあるが，確かな数値が見つけられずに断念した。

さて，冷房需要が意識されるところまでは，しばらく様子見を継続させていく。たしかそろそろアメリカの給付金が配給されるはずである。農産物などのコモディティを観察した方が良さそうな流れである。